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最终分析结论：
金融风险作为防范和化解重大风险的主要根源，目前已经成为实现小康目标的最大的“攻坚战”。但金融风险的特点意味着，这并非是“朝夕”间的挑战，是整个经济和金融发展中矛盾的体现。因此，防范和化解系统性金融风险，需要长期的工作和综合性的改革才能得以实现。
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中央在十九大提出全面建设小康社会的“脱贫攻坚、污染防治、防范化解重大风险”三大攻坚战，是整个“十三五”期间经济和社会工作的重点所在。目前来看，这三大攻坚战，脱贫攻坚已经实现了目标，全国800余贫困县已经实现全部摘帽，制约中国发展的贫困问题，已经成为过去时。污染防治的问题，也在落实巴黎协议，推动节能减排和污染治理的政策下，取得了很大的进展。农村环境治理、蓝天保卫战、黄河、淮河流域综合治理等各项环境整治的工作都产生了实际的结果。那么，在全面建设小康社会收官之际，只有防范化解重大风险的工作，目前仍处于胶着状态，已经成为制约实现全面建设小康社会目标的最大障碍。
安邦智库（anbound）的研究人员认为，对“实现小康”而言，三大攻坚战目前将聚焦于一大攻坚战了，但剩下的这一个，实际上是最难啃的。在经济发展进入新阶段，甚至在整个“十四五”期间，防范系统性金融风险，都会是宏观政策和经济改革所要解决的一项长期任务。
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尽管在防范金融领域的系统性风险方面，从央行到各金融监管机构和各级政府都做了大量的工作，对影子银行、房地产业，以及金融市场的风险进行了有效的排除和化解，也处置了诸如安邦保险、包商银行、恒丰银行等风险问题，但相对于此起彼伏的各类风险而言，还不能达到“有效”的效果。从金融领域到实体领域，银行业的不良资产处置、非银机构的问题、互联网金融的问题等等仍然不断暴露，信用风险和流动性风险，以及市场风险层出不穷。
「 近期债券违约事件：
11月13日，包商银行以其自身名义在中国货币网发布关于对“2015年包商银行股份有限公司二级资本债”本金予以全额减记及累积应付利息不再支付的公告。
11月10日，河南永城煤电控股集团有限公司发布公告称，因流动资金紧张，公司2020年度第三期超短期融资券未能按期足额偿付本息，已构成实质性违约，涉及本息金额共10.32亿元。
截至8月11日，以房地产为主业的企业累计有13只债券出现违约，涉及金额达140.2亿元，超过2019年全年的81.2亿元。其中，新华联控股有限公司（新华联控股）占了半壁江山，一共七只，违约金额为47.2亿元。泰禾次之，此外华业资本、重庆爱普地产各占一只。
2020年5月，继胜通集团2019出现破产重整之后，东营的另一家大型民企东辰控股集团也于近日向债权人发布重整草案。草案显示，债权人申报债务超200亿元，已确认100多亿元，重整战投招募困难，普通债权人的清偿率可能仅4.27%。
2019年12月16日晚间，中信国安集团有限公司（中信国安集团）公告称，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“15中信国安mtn004”不能按期足额偿付利息，“16中信国安mtn002”不能按期足额偿付本息，构成违约。」
从近期债券市场违约的情况来看，虽然违约企业大多处于传统行业，属于结构调整的范畴，但从民企到国企违约，从低评级到高评级企业违约，债务违约的链条正沿着信用链条向上蔓延，很可能成为常态化的现象。而动辄上千亿资产的企业陷入困境，不仅给投资者和其上下游企业造成损失，也会带来区域性和行业性的“信用塌陷”，其危害性越来越大。这意味着未来防范金融风险的困难更大，任务更艰巨。
不久前，郭树清、易纲等监管官员都强调了防范和处置金融风险的挑战，他们谈到了房地产行业的风险，银行业不良资产的问题，影子银行的问题，以及金融市场和外部环境变化等等一系列的问题，对于金融风险的现状和趋势有较为全面的阐述。这里既有金融系统自身的问题，也有外部环境变化的因素，和经济、产业发展周期的反映，还有经济和金融结构性的矛盾的体现。
对于这些情况，安邦智库认为，金融风险实际上是经济和金融内生性和综合性矛盾的体现，具有内生性、系统性、长期性和结构性的特点。如果说，脱贫攻坚、污染防治等挑战属于外在的，显性的“外伤”治理，金融风险可以说是中国经济的“内疾”，不仅需要金融体系自身的改革和治理，还需要整体经济结构的改变才能予以控制。安邦智库的高级合作学者许维鸿也指出，金融业带来的不良资产是经济的肿瘤，它伴随经济长期存在，既无法根除，又需要防范和长期的“调养”。在经济快速增长的时候，金融风险会表现出“良性”的特征，但在经济出现瓶颈和结构性矛盾激化的时候，却又会爆发出来，甚至造成整个经济体系的崩溃。
因此，金融风险的防治，不仅需要在危机时“下猛药”，更重要的是保持经济自身的健康和活力。安邦智库认为，对系统性金融风险的认识，以及最终缓解系统性金融风险，绝不是普通的处理掉坏账、解决掉违约债券就可以了。防范金融风险需要有两个层次：一是金融层面的坏债处理，出清市场违约。这是表面层次的问题。二是深层问题，即调整导致金融风险的各种原因和结构性问题，涉及到金融系统、经济系统的复杂调整，这是根本问题。
金融风险的特点和金融市场在经济活动中的作用，意味着防范和化解重大风险的任务，不仅需要短期的“攻坚”，来完成“小康”的任务，更应放在长期的、多维度的范畴中予以考虑，从结构性调整和整体经济社会改革的角度出发，建立与经济和金融发展相适应的常态化、制度化的政策体系。这样才能最终实现金融和经济的和谐、健康，完成建设现代化的长期目标。
本文部分图片来自网络，侵权删
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